Sijoitusriskien pienentäminen

Tiistai, 20. huhtikuuta, 2010

Mitä arvopapereista pitäisi tietää?

Sisältö

Asiasanat: Oppaat, Kouluttajalle, Opettajalle

Sijoitusriskien hallinnan lähtökohta on koko omaisuuden jakauman tarkastelu. Olemassa oleva varallisuus vaikuttaa uusien kohteiden valintaan ja siihen, mihin sijoituskohteiden ominaisuuksiin on syytä kiinnittää huomiota. Tavoitteeksi voi ottaa esimerkiksi säästöjen hajauttamisen niin, että ne tuottavat hyvin eri suhdannevaiheessa, toiset laskun aikana ja toiset nousukaudella. Huomiota kannattaa kiinnittää myös siihen, että riskit poikkeavat toisistaan ja aina on nopeasti käteiseksi muutettavaa omaisuutta.

Suomalaisten talletusten määrä on pysynyt suurena huolimatta matalasta korkotasosta, mikä kertoo halusta karttaa riskejä ja myös vaihtoehtojen heikosta tuntemisesta. Vakuutustekninen velka tarkoittaa sijoitus- ja eläkevakuutuksia. Ryhmään muut kuuluvat joukkolainat ja käteinen raha.

Sijoittamisen riskejä voi pienentää jakamalla rahansa useisiin eri kohteisiin.

Kaikkien varojen keskittäminen vain yhteen kohteeseen on riskipitoista. Epäonnistuminen ainoassa sijoituksessa voi viedä sijoittajan taloudellisiin vaikeuksiin. Siksi kannattaa jakaa eli hajauttaa varallisuus useaan eri kohteeseen eikä panna kaikkia munia samaan koriin. Kun säästöt on jaettu moniin erilaisiin kohteisiin, onnistumiset yhtäällä tasoittavat epäonnistumisia toisaalla, ja koko sijoituksen tuotto on kohtuullinen.

Osa ihmisistä karttaa riskejä ja osa taas tahtoo ottaa niitä. Valtaosa sijoittunee ääripäiden väliin ja haluaa pienentää riskejään. Koko varallisuuden tarkastelussa riskit pienenevät, jos esimerkiksi pitää osan varoistaan finanssi- ja osan reaalisijoituksina.

Arvopaperimarkkinat tarjoavat hyviä vaihtoehtoja hajautukseen. Osakemarkkinoiden yleiseen laskuun eli markkinariskeihin voi varautua jakamalla rahansa osakkeiden tai osakerahastojen ohella korkokohteisiin, koska korko- ja osakemarkkinoiden nousut ja laskut sattuvat yleensä eri ajankohtaan. Tuoreimman finanssikriisin aikana tämä vanha sääntö ei tosin toiminut.

Kun sijoittaa osakkeisiin pitkäksi ajaksi, voi rauhassa odottaa kurssitason nousua eikä tarvitse myydä osakkeita alhaisiin kursseihin. Osakesijoituksia kannattaa vaihtaa korkosijoituksiin silloin, kun sijoitusaika lyhenee ja rahojen käyttöaika lähestyy.

Vanhan sanonnan mukaan kannattaa sijoittaa osakkeisiin, jos haluaa syödä hyvin ja obligaatioihin, jos haluaa nukkua hyvin. Tästä sopii jatkaa, että jos haluaa syödä ja nukkua hyvin, kannattaa sijoittaa osakkeisiin ja korkokohteisiin.

Arvopapereiden isohkot ostot ja myynnit kannattaa jakaa eri ajankohtiin, jolloin välttyy sijoittamasta kaikkea rahaansa huippukurssiin tai myymästä kaikkea halvalla. Ajallinen hajautus on helppo toteuttaa myös säästämällä säännöllisesti sijoitusrahastoon.

Yhtiöiden omaan menestykseen liittyvää yritysriskiä voi pienentää ostamalla usean yhtiön osakkeita, hankkimalla osakesalkun eli portfolion. Yhtiöt kannattaa valita vielä niin, että ne ovat eri toimialoilta eivätkä riippuvaisia toisistaan. Hajautetun salkun saa jo noin kymmenen yhtiön osakkeista.

Osakesijoitusten hajauttamishyöty on perinteisesti perustunut siihen, että suhdannekierron huiput ja laskut ajoittuvat eri toimialoilla ja eri maantieteellisillä alueilla eri aikoihin. Maantieteellisen hajautuksen hyödyt ovat viime vuosina vähentyneet sijoittamisen ja yritystoiminnan kansainvälistymisen vuoksi.