Ruokakriisi: kuka hyötyy vai hyötyykö kukaan?

Torstai, 15. toukokuuta, 2008

Asiasanat: Markkinat, Sijoittaminen, Raaka-aineet

Teksti: Petteri Numminen

Ruuan hinta on noussut viime aikoina maailmalla - jopa mellakoiden aiheeksi asti. Kun hinnat nousevat, joku yleenä kerää voitot. ”Koko elintarviketeollisuus on nyt paineessa”, arvioi analyytikko Matias Rautionmaa Pohjola-pankista. Erityisesti grillissä ovat nyt lihayhtiöt Atria ja HKScan.

Katkaisu

Parhaassa asemassa ovat Olvi ja Lännen tehtaat. Myös Raisio on Rautionmaan mielestä tehnyt paljon töitä elintarvikebisneksensä kanssa, ja tulokset alkavat näkyä, joskin osake on kalliin puoleinen.

Olvi toimii elintarvikebisneksessä, mutta myy kuluttajille pääasiassa vettä - maltaan osuus pääasiallisesta lopputuotteesta oluesta on varsin pieni. Vähemmän siis hintapaineita ja lämpimäksi arveltu kesä edessä.

Lännen tehtaat on Rautionmaan mielestä yksi harvoista hyötyjistä tässä tilanteessa. Viljakauppaa käyvä yritys voi korkean volatiliteetin aikana (eli hintojen vaihdellessa ylös-alas tavallista enemmän) hyötyä tilanteesta ja saada paremman hinnan viljasta. Vaikka Lännen tehtaat on myös ruuan tuottaja, iso osa sen tuotannosta on kalatuotteita ja ne ovat riippuvaisia norjalaisen lohen hinnasta, joka ei ole noussut viljan ja rehun hinnan mukana.

Sikasykli pyörii täysillä,
eli miksi sianlihan hinta laskee

Poikkeuksena kohoaviin ruuanhintoihin on ollut sianlihan hinta, joka on laskenut muuten nousseilla markkinoilla. Tästäkään ei ole iloa lihayhtiöille.

Rautionmaa kertaa, mistä ”sikasyklissä” on kyse: ”Rehun hinnan noustua sikatuotanto on kannattamatonta. Emakoita viedään tässä tilanteessa teuraaksi, ja se aiheuttaa sianlihan hetkellistä ylituotantoa, mikä laskee lihan hintaa. Kohta lihasta on sitten jo pulaa. Yhdysvaltain suurin sianlihantuottaja on jo ilmoittanut supistavansa tuotantoa viisi prosenttia ja tanskalaiset kymmenen.”

Suomalaisille lihayhtiöille hintojen kohoaminen ei tiedä hyvää loppuvuotta.

Vähittäiskaupan suhteen Matias Rautionmaa on luottavainen. Vaikka esimerkiksi Keskolla ja Stockmannilla paineita monesta suunnasta esimerkiksi energianhinnan ja nousevien palkkojen kanssa, kauppa on niskan päällä elintarviketeollisuuteen verrattuna.

Mutta kuka sitten korjaa voitot?

”Hyötyjiä ovat raaka-aineiden tuottajat. Suomessa näihin on vain vaikea suoran sijoittaa. First Northista löytyy (venäjän maatalouteen sijoittava) Black Earth Farming, mutta se on jo aika eksoottinen.”