Mikä sijoitusrahasto on?

Torstai, 12. maaliskuuta, 2009

Sijoitusrahasto-opas

Sisältö

Asiasanat: Oppaat, Sijoittaminen, Sijoitusrahastot

Sijoitusrahasto toimii niin, että rahastoyhtiö kerää säästäjiltä varoja, jotka se sijoittaa useisiin eri sijoituskohteisiin, jotka yhdessä muodostavat sijoitusrahaston. Sijoitusrahaston varoja hoitaa rahastoyhtiö. Rahasto jakaantuu keskenään yhtä suuriin rahasto-osuuksiin, jotka tuottavat yhtäläiset oikeudet rahastossa olevaan omaisuuteen.

Rahastopääoma

Sijoitusrahaston rahastopääoma muodostuu rahasto-osuuksista. Pääoma vaihtelee sen mukaan, miten paljon rahastoon tulee uusia sijoituksia ja miten paljon niitä lunastetaan pois. Pääoma vaihtelee myös rahaston sijoitusten pörssikurssien ja korkotason muutoksien aiheuttamien arvonmuutosten vuoksi.

Rahaston varat omistavat siihen sijoittaneet henkilöt, yhteisöt ja säätiöt siinä suhteessa, kun he ovat siihen sijoittaneet. Rahastoyhtiö ei omista hoitamiaan sijoitusrahastoja. Koska rahastoissa oleva varallisuus on osuudenomistajan omaisuutta, ei sitä myöskään voida käyttää muiden tahojen, kuten rahastoyhtiön vastuiden kattamiseen mahdollisissa maksukyvyttömyys- tai konkurssitilanteissa.

Suomalaisista sijoitusrahastoista voi yleensä jatkuvasti merkitä (ostaa) uusia rahasto-osuuksia ja vastaavasti lunastaa (myydä) vanhoja rahasto-osuuksia, joten suomalaiset sijoitusrahastot ovat avoimia sijoitusrahastoja. Avoimen sijoitusrahaston vastakohta on suljettu sijoitusrahasto. joka on luonteeltaan normaali osakeyhtiö.

Rahasto-osuuden hinta on sekä uudelle sijoittajalle että osuudesta luopuvalle aina sama eli sijoitusrahaston sijoitusten käypä markkina-arvo jaettuna sen hetkisellä eli liikkeellä olevien rahasto-osuuksien lukumäärällä. Rahasto-osuuksilla ei käydä kauppaa pörssissä, vaan rahaston pääoma kasvaa tai laskee, kun rahasto-osuuksia merkitään tai lunastetaan.

ETF:illä (Exchange Traded Fund) eli pörssissä julkisen kaupankäynnin kohteena olevilla sijoitusrahasto-osuuksilla sen sijaan käydään pörssissä kauppaa kuten osakkeella. Niiden hinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan mukaisesti. Muutoin ETF on samanlainen sijoitusrahasto kuin muutkin sijoitusrahastot.

Tuotto

Sijoitusrahaston tuotto perustuu rahaston sijoitusten tuottoihin eli korkoihin, osinkoihin sekä sijoituskohteiden arvonnousuihin tai –laskuihin. Rahasto-osuuden omistaja voi valita, haluaako hän vuosittain nostaa rahastosta tuotto-osuuden vai lisätäänkö se rahasto-osuuden arvoon, jolloin hän saa tuoton vasta osuuden lunastuksen yhteydessä.

Tuotonjaon perusteella sijoitusrahasto-osuudet jaetaan tuotto-osuuksiin ja kasvuosuuksiin. Tuotto-osuuksien omistajille jaetaan vuotuinen tuotto. Tuoton maksaminen vähentää rahasto-osuuden arvoa tuoton verran. Kasvuosuuksien omistajille taas tuottoa ei jaeta, vaan tuotto kasvattaa osuuden arvoa. Samassa rahastossa on yleensä sekä tuotto- että kasvuosuuksia.

Riski

Sijoitusrahastojen riskit perustuvat niiden sijoituskohteiden riskeihin, joihin ne sääntöjensä mukaisesti sijoittavat. Sijoitusrahaston tulee jakaa riskejään sijoittamalla useisiin eri kohteisiin, jolloin onnistuneet sijoitukset korvaavat mahdollisia menetyksiä. Riskinottoa säädellään monin määräyksin, joiden tarkoitus on muun muassa estää liian suuret sijoitukset yksittäiseen sijoituskohteeseen.

Sijoitusten jakaminen useisiin eri sijoituskohteisiin ja eri toimialoille vähentää yritysriskiä olennaisesti. Sijoitusrahastokaan ei poista arvopaperisijoittamiseen liittyvää markkina- eli kurssivaihteluiden riskiä, mutta hajauttamalla varoja myös ulkomaisiin sijoituskohteisiin, vähennetään yksittäiseen maahan kohdistuvaa maariskiä. Ks. lisää luvusta Sijoitusrahaston riskit.

Edut

Sijoitusrahaston tärkein etu on riskien hajauttaminen. Rahasto-osuudet voi myös nopeasti ja helposti muuttaa rahaksi. Rahastosäästäjän ei itse tarvitse seurata yhtiöiden ja markkinoiden tapahtumia samassa määrin kuin jos sijoittaisi suoraan arvopapereihin. Sijoitusrahastoon voi säästää pienissä erissä tai sijoittaa kerralla suuren summan sen mukaan oman tilanteen mukaisesti.

Sijoitusrahasto pystyy suurena sijoittajana yleensä käymään kauppaa pienemmin kustannuksin kuin yksityinen sijoittaja. Sijoitusrahastolta ei peritä veroa myyntivoitoista, kuten yksityishenkilöiltä, joten se voi käydä kauppaa arvopapereilla maksamatta myyntivoitonveroa.

Rahastojen sijoituspäätösten tekijät ja salkunhoitajat ovat asiantuntijoita, jotka seuraavat jatkuvasti arvopaperimarkkinoiden ja hoitamiensa sijoitusrahastojen kehitystä ja tekevät sijoituksiin tarvittaessa markkinatilanteen edellyttämiä muutoksia.

Sijoitusrahastojen kautta säästäjä pystyy sijoittamaan myös sellaisiin kohteisiin, jotka ovat yksityisille henkilöille vieraita tai joihin ei edes ole mahdollista sijoittaa, kuten moniin rahamarkkinavälineisiin.