Mitä kuluja sijoitusrahastoissa on?

Torstai, 12. maaliskuuta, 2009

Sijoitusrahasto-opas

Sisältö

Asiasanat: Oppaat, Sijoittaminen, Sijoitusrahastot

Sijoitusrahastojen kulut vaihtelevat rahastotyypin mukaan ja myös eri rahastoyhtiöissä.

Koska kulut syövät sijoituksen tuottoa, niitä kannattaa vertailla.

Sijoituksesta sijoitusrahasto-osuuteen aiheutuu kuluja osuuden merkinnästä, lunastuksesta sekä mahdollisesti rahasto-osuuden säilyttämisestä. Monet rahastoyhtiöt säilyttävät omien rahastojensa osuudet maksutta. Lisäksi kuluja on rahaston hallinnoinnista, vaikka niitä ei peritä erikseen ne rasittavat sijoitusrahaston tuottoa.

Korkorahastojen merkintäpalkkiot ovat yleensä pienempiä kuin osakerahastojen. Suomen Sijoitusrahastoyhdistyksen (SRY) jäsenten hoitamien korkorahasto-osuuksien merkinnästä palkkio on 0 % - 3 % ja lunastuksista 0,5 % - 1 % lunastuksen arvosta. Lyhyen koron rahastoissa ei yleensä peritä merkintäpalkkiota. Osakerahastojen merkintäpalkkiot vaihtelevat 0 % - 3 % ja lunastuspalkkioiden 0 % - 2 % osuuden arvosta.

Ulkomaisissa rahastoissa merkintä- ja lunastuspalkkiot ovat tavallisesti suurempia kuin kotimaisissa rahastoissa, 1 % - 5,5 %. Vaihto saman rahastoyhtiön hallinnoimien ulkomaisten ns. sateenvarjorahastojen välillä, esimerkiksi korkorahastosta osakerahastoon, on monesti hinnoiteltu asiakkaille edulliseksi. Vaihtaessaan sijoituksensa rahastosta toiseen sijoittaja joutuu kuitenkin maksamaan veron mahdollisesta myyntivoitosta, joka syntyy kun rahasto lunastetaan vaikka se sitten suoraan vaihdetaankin uuteen rahastoon. Ks. verotuksesta luvusta Miten rahastosijoituksia verotetaan?

Sijoitusrahaston varoja säilyttävä ja rahastoyhtiön toimintaa valvova säilytysyhteisö veloittaa sijoitusrahaston varoista kiinteän palkkion tehtäviensä hoitamisesta. Palkkio määritellään prosentteina rahaston arvosta. Se on SRY:n jäsenten osakerahastoissa 0,0 % - 3,3 % ja korkorahastoissa 0,2 % - 0,6 %. Kaikki palkkiot lasketaan ja vähennetään päivittäin rahaston arvosta niin, että kun puhutaan yksittäisen rahaston tuotosta, kysymyksessä on aina tuotto, josta edellä mainitut rahaston kulut on vähennetty.

Rahastoyhtiön hallinnointipalkkio on rahastoyhtiön saama korvaus analyysien, sijoitustoiminnan, arvonlaskennan, raportoinnin ja rahasto-osuusrekisterin ylläpidon sekä rahaston markkinoinnin kustannuksista. Sijoitusrahaston käymän kaupan välityspalkkiot eivät sisälly hallinnointipalkkioon, vaan ne sisältyvät rahaston kaupankäynnistä saamiin voittoihin tai tappioihin.

Rahastojen palkkioista saa tiedon yksinkertaistetusta rahastoesitteestä. Joissakin rahastoissa, etenkin hedge fundeissa, hallinnointipalkkio voi olla tuottosidonnainen esimerkiksi siten, että tuoton ylittäessä rahaston säännöissä mainitun vertailuindeksin nousun, rahasto perii indeksituoton ylittävästä osasta lisäpalkkion. Tuottopalkkioitakin voidaan laskea eri tavoin, jolloin sijoittajan on syytä aina tarkistaa, kuinka yksittäisen rahaston mahdollinen tuottopalkkio lasketaan.

Sijoitusrahaston säännöissä voidaan määrätä, että rahasto-osuudet voivat poiketa toisistaan siinä, paljonko rahastoyhtiö veloittaa sijoitusrahaston varoista korvausta rahaston hallinnoinnista. Säännöissä on määrättävä, millä perusteella sijoittajat voivat merkitä hallinnointipalkkion kannalta toisistaan poikkeavia osuuksia. Kriteerinä voi tällöin olla esimerkiksi sijoituksen koko tai rahaston markkina-alue.

ETF:n kulut

ETF:ien hallinnointipalkkiot ovat usein pienempiä kuin tavallisten sijoitusrahastojen. Passiivista sijoitusstrategiaa noudattavien ETF:ien hallinnointipalkkiot liikkuvat 0,1 % - 0,5 % välillä. Tarjolla on kuitenkin myös paljon kalliita ETF:iä. Hallinnointipalkkioiden lisäksi rahastoissa on muitakin kustannuksia, jotka vaihtelevat muun muassa rahaston rekisteröintivaltion mukaan.

ETF -kaupoista sijoittaja maksaa arvopaperivälittäjälle kaupankäyntipalkkiot. Myös osto- ja myyntihinnan välinen ero saattaa toisinaan olla merkittävä kuluerä. Osuuksien säilytyksestä saattaa aiheutua kustannuksia.