Börsstiftelsen

torsdagen den 29 oktober, 2009

Läget på kapitalmarknaden försvårar finansieringen av tillväxten

Taggar: Meddelanden

- Den nuvarande nedgången i den finska ekonomin har medfört en betydande strukturförändring, arbetsplatser inom industrin försvinner, och de kommer aldrig igen. I det läget måste man finna en ny grund för tillväxten; det som krävs är kunnande, förnyelse och kapital.

En effektivt fungerande kapitalmarknad gör det för sin del möjligt att upprätthålla tillväxt och välfärd i Finland. Därför är det värt att satsa på en utveckling av kapitalmarknaden, sade Senior Partner Jukka Ruuska när han presenterade rapporten Kapitalmarknaden - plats för tillväxt (Pääomamarkkinat - kasvun paikka).

- Finland har den jämförelsevis minsta finansmarknaden i Norden. På aktiemarknaden i Finland har det kommit endast två eller tre nya bolag, när man i våra grannländer talar om ett tiofaldigt antal. Den finska kapitalmarknaden mår inte bra. Och när kapitalmarknaden inte fungerar tillfredsställande, är inte heller bolagens förutsättningar för tillväxt de bästa. Det här återspeglas på uppkomsten av arbetsplatser och på hela det finska samhället, bedömer Ruuska.

Kapitalmarknadens roll i finansieringen av unga tillväxtföretag är mycket viktig, eftersom investerarna genom att sprida sina investeringar på kapitalmarknaden kan ta större risker än till exempel bankerna. De primära finansiärerna för tillväxtbolagen kommer så gott som alltid från hemlandet, där man bättre känner till nya företagare än utomlands. Med kapitalmarknaden avses marknaden för bolagens långa och medellånga lån samt aktiefinansieringen.

Enligt Börsstiftelsens rapport försvåras och fördyras företagens finansieringsmöjligheter på grund av att det försämrade läget på den finländska kapitalmarknaden. Finanskrisen visade klart att speciellt under kristider är finansieringen på hemmamarknaden viktig för alla företag. Finansieringen är för små och medelstora företag alltid beroende av hemmamarknaden.

Utvecklingen kan vändas och bli positiv

Nu är det ännu möjligt att vända utvecklingen av kapitalmarknaden i en positiv riktning. Marknadens funktionsduglighet kan förbättras om den fås att växa i omfång. I annat fall har aktörerna på marknaden inte förutsättningar att agera och tjänsterna försvinner utomlands. Omfånget kan ökas bland annat genom en ökning av antalet investerare och noterade bolag och genom en neutral beskattning eller till och med skatteincitament.

Kapitalmarknaden behöver fler inhemska placerare. Under kriser säljer utlänningarna sina innehav på perifera marknader, till vilka Finland räknas. Utländska placerare är också primärt intresserade av de största finska företagen. De utländska placerarna är dock mycket viktiga för den finska marknaden. Därför ska det vara enkelt att investera på marknaden i Finland. Regleringen på den finländska marknaden bör inte avvika från regleringen i övriga EU-länder.

I rapporten föreslås att finländarnas kunskaper i ekonomi ska förbättras, vilket skulle sporra hushållen att bättre ta hand om sina tillgångar för att uppnå en högre avkastning. Via kapitalmarknaden kanaliseras hushållens besparingar till finansieringen av det inhemska företagandet.

Viktigt anses även att bolag inom ramen för den offentliga tillväxtfinansieringen skulle växa sig så stora, att en del av dem noterades på börslistan i stället för att exempelvis säljas utomlands redan i ett tidigt skede av sin utveckling.

På kapitalmarknaden avgörs också vem som äger börsbolagen. Ägarna påverkar direkt och indirekt, beroende på bolaget, var bolagets produktiva investeringar görs och var arbetsplatser skapas samt var huvudkontoret förläggs.

Rapporten har uppkommit som ett resultat av arbetet i en arbetsgrupp som representerade olika marknadsparter. Ordförande för arbetsgruppen var Börsstiftelsens styrelsemedlem Jukka Ruuska. Rapporten har speciellt koncentrerat sig på finansiering med långfristigt eget kapital och på värdepappersmarknadens roll.

Börsstiftelsen är en ideéll stiftelse, med uppgift att befrämja värdepappersmarknaden och värdepapperssparandet. Stiftelsen finansierar sin verksamhet med hyresinkomsterna från Börshuset, som det äger. Nätsidor: www.porssisaatio.fi.