Börsstiftelsen

Reglerna för riskspridning

En central princip för placeringsfonderna är att sprida de risker som orsakas av placeringsfondsverksamheten. För placeringsfonder, som följer direktivet om placeringsfonder, har i lagen fastställts exakta bestämmelser för hur tillgångarna ska spridas på olika placeringsobjekt och hur mycket som får investeras i enskilda placeringsobjekt. Utöver i värdepapper och andra finansieringsinstrument kan fondbolaget investera placeringsfondens tillgångar också i inhemska och utländska penningmarknadsinstrument. Fonderna ska huvudsakligen placera i objekt som är föremål för offentlig handel.

Möjligheten för placeringsfonder som följer direktivet om placeringsfonder att placera i ett och samma objekt begränsas så att de får investera högst 10 % av fondens tillgångar i en och samma emittents värdepapper eller penningmarknadsinstrument. Placeringsfonderna får investera högst 20 % av sina tillgångar i samma kreditinstituts depositioner. Stora placeringar i samma emittents värdepapper eller penningmarknadsinstrument begränsas så, att totalt högst 40 % av placeringsfondens tillgångar får vara 5 %:s andelar. Begränsningen gäller inte depositioner.

I värdepapper emitterade av offentliga samfund kan emellertid investeras mera än ovan nämnda begränsningar anger, eftersom de är förknippade med mindre risker än andra objekt. Sålunda får placeringsfonden placera i samma emittents eller garants värdepapper eller penningmarknadsinstrument högst 35 % av placeringsfondens tillgångar, när emittenten eller garanten är finska staten, en annan stat eller ett offentligt samfund nämnt i lagen om placeringsfonder.

Om det i fondens regler speciellt anges får fondbolaget placera mer än 35 % av placeringsfondens tillgångar i ovan nämnda värdepapper eller penningmarknadsinstrument emitterade av stater eller offentliga samfund.

Placeringar i derivater

Alla fonder får bedriva handel med derivatavtal för att skydda värdet på sin portfölj. Många fonder bedriver också handel med derivater för att främja en effektiv förmögenhetsförvaltning, dvs. för att uppnå extra avkastning. Enligt lagen om placeringsfonder får inte den motpartsrisk som orsakas av en investering i ostandardiserade optioner för samma motparts del överstiga 10 % av placeringsfondens tillgångar, om motparten är ett kreditinstitut och i annat fall 5 % av placeringsfondens tillgångar.

Om derivatavtal används i placeringsfondens placeringsverksamhet, måste det i stadgarna anges hurdana, för vilket ändamål och hur mycket de används, vem som är motpart vid ostandardiserade derivatavtal samt klargöras de metoder för riskhantering som fondbolaget kommer att tillämpa i derivathandeln.

Kontanter

En placeringsfond ska alltid ha de kontanta medel som behövs för att fondandelar ska kunna inlösas utan besvär. De kontanta medlen får utgöra högst 25 % av fondens värde och de kan enligt Finansinspektionens anvisningar placeras i penningmarknadsinstrument som jämställs med kontanter.

Tillsyn

Placeringsfondernas verksamhet står under Finansinspektionens tillsyn. Finansinspektionen har med stöd av lagen om placeringsfonder och lagen om Finansinspektionen utfärdat tre bestämmelser, vilka gäller marknadsföreningen av fondandelar, placeringsfondens rapportering till Finansinspektionen samt användningen av derivater i placeringsfondens placeringsverksamhet.

Utländska placeringsfonder

Placeringsfonder som registrerats utomlands kan liksom de inhemska fonderna indelas i fonder som är i enlighet med direktivet om placeringsfonder och fonder, som inte är i enlighet med direktivet. En placeringsfond som fått koncession för verksamheten i en stat som hör till Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och som uppfyller de förutsättningar som anges i direktivet får marknadsföra sina andelar också i övriga EESstater i enlighet med den så kallade principen om en enda koncession. På dylika placeringsfonder tillämpas lagstiftningen i hemstaten. Fonder som hör hemma inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och som uppfyller förutsättningarna i direktivet får sålunda marknadsföra sina andelar i Finland efter anmälan till Finansinspektionen, som beviljar fonden tillstånd till marknadsförningen.

Placeringsfonder, som inte hör hemma inom EESområdet eller inte uppfyller förutsättningarna i direktivet, får i Finland marknadsföra sina andelar till allmänheten endast med finansministeriets tillstånd.